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一波未平 一“铂”又起(中)

 铂金ETF及期货投资变化

数据来源:CFTC, ZKB, ETF Securities, JB, EcoWin

  3、汽车需求和投资共同拉高铂价
  
  据庄信万丰报告,2010年铂总需求将达到235.1t,上涨11%,需求的主要动力来自汽车尾气净化催化剂。南非、俄罗斯、津巴布韦的铂产量基本和2009年持平,为186.9t。同时,由于汽车行业、首饰行业的回收量增加,供需基本保持平衡。
  
  由于美国新的铂投资基金受到了投资者的热烈欢迎,ETF持有量不断增加,对铂价上涨起到很大的作用。
  
  3.1汽车产量触底回升
  
  欧洲柴油汽车销售的比例开始恢复,同时销量上涨,加大了铂在汽车领域的使用。全球经济的复苏有利于日本汽车的出口。美国在重型柴油机上安装铂制催化剂,全球排放法规日趋严格,这都将加大铂族金属需求。催化剂公司庄信万丰预计2010年汽车尾气净化催化剂的铂需求总量将增长37%,达到92.8t。
  
  据统计,2010年全球汽车产量接近7400万辆,较2009年增长逾23%。新兴市场的需求持续增长,发达国家市场对汽车的需求有所改善,全球汽车行业正逐渐恢复增长,从经济衰退造成的影响中恢复。汽车行业投资信心恢复,2010年成功上市的汽车及相关企业数目以及融资金额大幅增加,汽车制造、零部件和零售领域2010年融资逾200亿美元,仅次于保险和银行业,排名第三。
  
  2010年,美国汽车累计生产量为7734539辆,上涨35.47%。其中乘用车累计产量为2732212辆,上涨24.44%;轻型卡车累计产量为3381560辆,上涨43.61%;中、重型卡车累计产量为132283辆,上涨10.40%。2010年美国全年新车销售近1160万辆,增幅达两位数,成为自1984年以来美国汽车销量增幅最大的一年。通用汽车预测,2011年美国汽车行业将销售1300万~1350万辆汽车。
  
  2010年,日本汽车累计产量为7934057辆,比去年同期增长了21.32%。其中乘用车累计产量为1257293辆,上涨3.78%;商用车累计产量为1,071,896辆,上涨23.01%。日本汽车产量3年以来首次上涨,主要原因是环保汽车补贴政策的推动作用,以及对亚洲、美国出口量的增加。各个汽车厂商通过相继投入混合动力车、节能小型车的方法,促进汽车销售。
  
  受购置税优惠等政策影响,我国2010年汽车产量保持高速上涨的势头。据中国汽车行业协会统计,我国汽车工业再次取得良好成绩,全年全国汽车产销1826.47万辆和1806.19万辆,同比分别增长32.44%和32.37%,产销再创新高,刷新历史纪录。目前我国已连续2年超越美国和日本成为年度全球汽车销量第一大国。
  
  3.2工业需求上涨首饰需求下降
  
  经济环境向好,推动了工业领域的铂需求,2010年预计涨幅可达50%。其中硝酸生产的催化剂的铂需求将增加55%至14t。玻纤行业、LCD都有较快发展,增加铂的需求量。消费者信心上升,拉动电子产量的需求,铂在硬盘的用量增加。
  
  由于去年铂价较低,首饰生产商建立的充足的库存,今年铂价高企,影响了首饰行业需求。中国的零售市场对价格较为敏感,当原料价格达到350元/g以上时,再加上高昂的加工费,铂首饰需求受到抑制,总需求量估计减少至50t左右。日本由于经济衰退不前,消费者减少开支,对时尚铂金首饰的支出减少。
  
  3.3新基金发行导致ETF持有量增加
  
  铂ETF投资者提供了与黄金同样的投资属性,同时也为投资者提供了工业周期的相关性投资,贵金属ETF产品是投资者达成资产组合多样化、减少总体风险的有效工具。
  
  ETFSecurities公司于2010年1月8日发行铂、钯ETF,并于纽约证券交易所高增长板上市,令投资者在贵金属投资领域获得更多选择,铂、钯ETF在上市后受到市场热烈追捧,再次掀起一波投资贵金属的浪潮。短短的4个月内,该公司持有的现货铂ETF总价值已经超过5.75亿美元,现货钯ETF亦达到3.80亿美元。截至2010年5月14日,纽约铂ETF自发行之初1万盎司已飙升至33.5万盎司。
  
  2010年前5个月,全球铂ETF持有量不断增加,5月中旬铂ETF持有量达到104.3万盎司。这主要是因为纽约的铂钯ETF不断得到投资者支持。6月份以后,投资者行为逐渐趋于理性,受获利回吐影响,7月份铂ETF出现净流出现象。8~9月份铂ETF持有量波动不大。10月份,受金价上涨影响,铂ETF再次增持。截止到10月底,全球铂ETF持有总量增加5.23万盎司达到105.21万盎司。截止到11月份,全球铂ETF持有量达到111.77万盎司(合34.8t),比上一月增加6.41万盎司。其中英国ETF持有量为38.65万盎司,增加1.55万盎司;美国ETF持有量为36.3万盎司,增加2.96万盎司;苏黎世银行持有量为32.14万盎司,增加0.62万盎司。
  
  10月22日ETF证券公司推出的一揽子贵金属ETF将在纽交所上市。集黄金、白银、铂金和钯金四种贵金属于一体,代号为GLTR。一揽子贵金属ETF和单独的金、银、铂、钯ETF在纽交所的上市将为投资者提供更多个性化选择。近些年,实物贵金属支持的ETF在全世界范围内的普及度越来越高,投资ETF成为人们投资贵金属的一种重要手段。
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